本周家电行业走势:本周家用电器行业指数收益率为1.91%,低于沪深300指数2.33%的收益率。上周在23个一级行业指数涨幅排行榜中,家用电器排在第20位。上周家电板块中涨幅居前的个股有开能环保、老板电器、海信电器、盾安环境、美菱电器;跌幅居前的个股为美的电器、伊立浦、浙江美大、日出东方、小天鹅A。
本周公司动态跟踪:(1)格力电器:九届一次董事会决议公告。(2)浙江美大:诉讼事项进展公告。(3)康盛股份:关于董事违规买卖公司股票处理公告。(4)美菱电器:第七届董事会第十三次会议决议公告。
本周重点行业新闻:(1)空调节能补贴细则出台:补贴从180元至400元。
(2)一级能效彩电首次纳入节能补贴最高补400元。(3日本4月份国内白电出货额度同比降8.7%。(4)苏宁电器海尔结成战略联盟推广节能产品。
(5)松下宣布将对总公司7000名员工进行裁员减半。(6)海信每年斥资1000万圈定智能电视应用开发者。(7)7月1日起我国将开征旧家电处理费每台7-13元。
本周行业数据:(1)洗衣机数据:4月洗衣机销售494万台,同比下降2%,其中内销334万台,同比下降3%,出口160万台,同比增长2%。(2)冰箱数据:4月冰箱销售734万台,同比下降9%,其中内销545万台,同比下降13%,出口189万台,同比增长3%。
近期重点报告:格力电器深度报告《产品为本成就专业》:1)空调行业长期成长空间巨大(内销稳定在8000万台,峰值超亿台)农村需求爆发支持行业增长。2)产品为本的专业化定位,构筑核心竞争力。20多年来对产品质量的追求,为格力赢得较高的消费者认可度,产品议价能力强,具长期稳定的营销模式、上下游谈判力强,4大支柱构筑起强大的软壁垒。在财务上体现为高净利,高经营杠杆,以及高ROE。和志高粗略比较,产品价差3.7%+占款能力2%+规模效应1%,格力与行业竞争对手的净利率差异就在6.7%,是格力核心竞争力的综合体现。
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