智能手机大幅降价 3G业务迎来回报期，1、 业界信息
智能终端：
新iPhone年内产5900万部，夏普本月交付显示屏。据外媒报道，夏普总裁奥田隆司宣布本月将开始交付苹果新一代iPhone显示屏。摩根大通认为，即使存在供货不足的问题，苹果仍将能够在第三季度中生产出2000万部iPhone 5智能手机，而第四季度这一产量则将达到3900万部。
公司综合毛利率37.35%提高至42.69%，提高5.34个百分点，是公司业绩上升的主要因素。公司通过持续研发投入，促进产品升级，使毛利率得到提高。此外公司集中发展高毛利产品，如瘦客户机(毛利率26.27%)及企业网设备(毛利率57.55%)，毛利较低的通讯产品(毛利率22.76%)收入占比下降，也促使综合毛利率提高。
软件增值税退税大幅增长，全年回归正常水平
公司上半年软件增值税退税为5004万元(包含2011年补回来的退税约2000万元。)，较2011年同期的1583万元，增长2倍以上。接近公司营业利润(5030万元)。我们认为2011年上半年由于退税政策未颁布，公司退税收入基数较低，2012年上半年的退税大幅增长并不是常态，下半年退税将逐渐恢复正常。
瘦客户机和企业网发展空间大
公司瘦客户机出货量快速增长，2011年上半年出货量为10万以上，2012年上半年出货量近20万台。随着云计算的发展，客户端的需求不断增大，预计2012年瘦客户机出货量将达到50万台左右，增长超过50%。
企业网市场是通信设备的蓝海市场，公司依托在教育市场的优势，拓展证券、保险、政府及医疗市场，已取得成效。未来将继续在煤炭、电力等行业进行扩展。由于公司企业网收入大部分来自于下半年，未来表现值得期待。
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