疯传多时的阿里港股二次上市总算尘埃落定。
11月13日晚间，阿里在港交所提交上市请求，据发表，阿里巴巴集团方案通过全球出售新发行5亿股普通股新股，拟募资150亿美元，并于11月25日开端生意。
双十一的热潮还没褪去，阿里便又迎来了它的上市大考，并将成为首个一起在我国香港和美国纽约两地上市的我国互联网公司。但许多疑问仍待解开，比方粮草足够的阿里为何发动二次上市，港股上市能为阿里带来哪些美股所不能供给的优点，阿里回归后能否构成效应，带动更多美股上市的优质企业在港股二次上市？
离别七年 阿里的港股往事
回顾前史，这现已是阿里的第三次上市之路，也是第2次与港股结缘。
2007年11月，阿里巴巴以B2B事务作为主体于港交所上市。股价更是一度飙涨至发行价的3倍，市盈率一度超300倍。不过，好景不长，2008年受金融危机影响，阿里股价破发且不断探底，一起集团也有志愿将公司退市后从头上市，所以2012年阿里宣告以每股13.5港元（发行价）进行私有化，并在当年6月黯然撤离港交所。
2013年10月，阿里巴巴再次决议全体上市时马云的首选仍旧是港交所。但最终因阿里提出的同股不同权的股权结构与港交所机制不符，转赴美国上市。2014年3月，阿里巴巴发动赴美上市方案，并在同年9月19日正式挂牌。阿里巴巴一时间风景无两，在IPO中一共筹措到了250亿美元资金，创下了有史以来规划最大的一桩IPO生意。马云曾揭露表明，有人说，香港失去了阿里巴巴这个时机，我自己觉得是阿里巴巴失去了香港。但在赴美上市的第一天，阿里巴巴就宣告许诺：只需条件答应，咱们还会回来。
痛失阿里成为港交所酝酿25年来最大变革的前史本源，针对是否可施行同股不同权争辩在香港金融圈中也继续了三四年。2018年4月24日，港交所迎来了万众瞩意图IPO新规，答应新经济股两层股权结构公司及没有盈余的生物科技公司上市，一起放宽已在美英上市的同股不同权企业，来港作第二上市，市值要求是100亿元。
随后的几个月里，港股迎来了法令修改后的收割期，100余个内地新经济公司接连在请求港股上市，发明了港交所很久没有的盛景。为迎候首个同股不同权的公司小米上市，港交所特意预备了一面直径加长80%的超大开市锣，乃至后来在映客等8家公司一起上市时搬来了只4面铜锣，被网友笑称锣不够了。
中概股密布上市后，阿里的上市进程也获得了实质性的完成。早在本年6月，阿里港股上市的传言就开端甚嚣尘上，人们猜测阿里离港股上市不远了，全部将在马云9月10日宣告正式卸职前完美收官，但因为香港社会众所周知的原因以及一系列的其它原因，阿里上市议程被推延，不过必要的上市预备工作却仍在继续。7月15日，阿里巴巴在股东大会上通过提案，将每1股普通股拆为8股，使得授权普通股数目从现在的40亿股增至320亿股，股价也将变为本来的1/8，此举被遍及解读为港股上市铺路，因为拆股可以更好的下降出资者的进场资金门槛，腾讯也曾在2014年按1：5的比例进行拆股。
阿里为何需要回香港上市？
关于阿里回港上市的原因有许多说法：有人剖析是阿里钱不够了，想要本钱隆冬中储存粮草，尽管截止到2019年9月30日，阿里巴巴的账面上现金余额还剩下2482.72亿元，不愁没钱花；别的有网友说阿里是为了割韭菜，但阿里在美股的股价体现现已从2014年的发行价68美元一路上涨至现在的180美元上下，上涨幅度约为170%。
从财政视点来看，与阿里事务有很高重合度的公司亚马逊，其市盈率一向是阿里的2倍以上，相同作为电商巨子的京东其动态市盈率也在55.62，高于阿里的21.73，阐明阿里在美股一向处在被轻视的境遇。而从国际局势上来看，阿里的回归则更有必要。
抛开财政、政治方面的要素，阿里港股上市也被赋予了更多层次的意义。比方，这是一次类似于还愿的回归，也是一次自动接近用户和出资者的行为。香港的出资人对我国互联网公司愈加熟知，他们大概率自身便是阿里整个生态系统的客户和用户，对阿里有着天然的接近和信息。别的在本年10月28日，小米和美团被双双归入港股通，内地出资者的北水生意问题也能得到解决。
别的，通过此次近千亿人民币的资金征集，弹药更为足够的阿里也有了更多的发挥空间。招股书的信息显现，阿里的此轮融资的意图有三：一是驱动用户增加及参加度提高；二是助力企业完成数字化晋级，提高运营功率；三是继续立异。
阿里巴巴董事局主席兼CEO张勇在本年阿里20周年年会上提出，阿里未来坚持的三大战略将会是全球化、内需、云核算和大数据。
全球化自不必说，从阿里最近几笔大手笔的买买买便可见端倪。自2016年起，阿里为进军东南亚先后花费40亿美元出资Lazada，为扩展印度商场的比例，阿里也先后出资了印度零售电商BigBasket和Snapdeal，并收买了移动付出渠道Paytm的大部分股权。一起，考拉的收买也弥补了阿里在跨境电子商务上的缺少。而在内需方面，马云在此前浙商大会上的讲话上表明，内需是我国千载一时、百年一遇的金矿，阿里自身在下沉商场和淘宝直播上继续发力，和不断兴起的拼多多抢夺商场。云事务方面，阿里云占有了商场占有率的半壁河山，但一向难逃亏本的难题，别的公有云事务还具有很大潜力，Gartner 多个方面数据显现，2018 年国内公有云浸透率只要10%，而美国有22%。多事务布局的阿里如需一起推动，充分的资金是必不可少的条件。
阿里回归，港股商场影响几许？
阿里巴巴回归港股，感触最深的或许未必是阿里自身，而是其他包含腾讯在内的港股上市公司。
港股一向以来被诟病缺少流动性，而阿里上市后必定会成为吸金大户，在促进港股商场多元化的一起，也将分食其他公司的资金。别的，港股的全体格式也将迎来双巨子年代，两相对比下，阿里的高速增加与近期腾讯的状况低迷，也将让腾讯此前难以撼动的港股之王位置遭到应战。
不过，从现在的状况去看，组织出资者对阿里的情绪仍旧慎重，据传言，阿里愿意为按现时美国股价折让4%招股，而商场则期望折让至少8%至10%。
阿里现在在美股日均成交金额达190亿港元，而腾讯在港股的成交金额为50亿港元。不过因为阿里只拟发行总值最多150亿美元新股，占扩展后已发行股本大约3.6%，因而上市后阿里港股市值仍远低于腾讯。
除此之外，阿里的二次上市也被遍及猜测为会招引更多比如百度、京东的美股上市公司回归，但从现在的状况去看，除了阿里之外，至今仍没有第二家公司泄漏出在港股二次上市的志愿。反而因为阿里在此次IPO中征集了很多资金，至少在短期内，中概股尤其是电商赛道的企业回归的或许性不大。
有必要留意一下的是，新上市的港股公司的股价体现并不算亮眼，好像印证了港交所一向以来旺丁不旺财的传言。小米上市后股价一路狂跌，从17港元/股腰斩到现在8.53港元/股。美团尽管现在股价有所回暖，但在上市后的3个月内一向体现欠安，从69港元/股一路阴跌36%至44港元/股，就连港股必配仓的腾讯，股价也从2018年头的高峰值467.32港元跌落到了现在327港元邻近。
在一众跌落的晦气局势下，阿里港股股价能否逆势而行、仿制美股的牛市走势，现在仍无法判别。别的因为两地上市，阿里股价现已在美股商场上现已呈现由决心缺少而形成的股价跌落的危险。不过，股价在短期的动摇后必定会回归到基本面，股价的体现必定也是事务的体现，阿里现已为事务开展备足粮草，接下来的走势开展还要看它自己的体现。
