腾讯新闻《一线》作者 韩依民
8月20日，百度CEO李彦宏在对内宣告的内部信中，这样点评刚刚发布的二季度财报：“一些好的痕迹正在出现，公司成绩企稳上升”。
与三个月从前一季度财报后的内部信比较，这次内部信的口气显得平缓许多。
在本年5月17日发布的一季度财报中，百度录得上市以来初次亏本，一起总营收增速放缓，低于商场预期，财报发布后百度股价大跌。而同期对百度重臣、销售事务掌控者高档副总裁向海龙离任音讯的发布，也进一步加重了百度未来的不确定性。
如此布景下，虽然百度二季度总营收同比仅增1%、净赢利同比下降62%的成果称不上亮眼，但算平稳。
此前曾有挨近李彦宏的人士对腾讯新闻《一线》表明，李彦宏十分注重华尔街。对华尔街的垂青往往或许导致注重短期利益而忽视长时间价值。
而在近期的两次内部信中，李彦宏重复说到“‘以投入换增加’的战略，要求咱们有必要坚持战略定力”，以及“ 让百度成为一家简略的、由愿望驱动的公司”。这些表态透露出，追求触底反弹百度正在调整其对短、中、长时间利益的判别和投入。
与短期内单个季度的成绩体现比较，对公司运营理念层面的改变，对百度将发生更加久远的影响。
从二季度总营收增速及净利体现能够看出，百度依旧未能脱节低增加乃至负增加的窘境，但对短、中、长时间利益的从头整理和相应投入战略，将决议这家巨子能否真实翻身。
营收结构走向多元 小度开端奉献营收
一个值得注意的数据是，百度的营收虽然仍然严峻依靠网络营销事务，但包含爱奇艺会员、云核算和智能设备奉献的其它营收正在逐渐扩展规划。
财报显现，第二季度百度总营收为人民币263.26亿元（约合38.35亿美元），同比增加1%，其间，网络营销营收为人民币192亿元（约合28.0亿美元），比上一年同期下滑9%，环比增加9%。其它营收为人民币71亿元（约合10.3亿美元），同比增加44%。
依据财报口径，其它营收的增加，首要得益于爱奇艺会员、云核算和智能设备的增加。结合百度财报其他数据，以及爱艺奇财报的具体数据，能够对百度其它营收的构成做出大约估测。
一季度，爱奇艺营收为人民币70亿元，二季度为71亿元，而据爱奇艺财报发表的信息，本年一二季度，其会员服务营收均为34亿元。能够推算出，百度一季度其它营收中，云服务及其他事务营收为31亿元，二季度云服务及智能设备营收为37亿元。
据Strategy Analytics发布的第二季度智能音箱出货量陈述，小度二季度出货470万台，现在小度系列硬件产品定价在89元到999元不等，其间定价130元左右的小度智能音箱系列是现在主打产品。
小度商城展现的产品
百度二季度其它营收相较一季度增加6亿元，结合二季度出货量及小度产品均价能够估测，二季度其它营收首要增幅首要来自智能设备事务。
因为现在在智能硬件事务线，百度仍主推贱价道路，对硬件产品进行补助，因而虽然出货量大、营收规划增加，但短期内这一事务对赢利的奉献比较有限。
不过，坚持对智能硬件事务进行投入和补助现已取得相应报答，依据财报供给的信息，“6月份的设备装置量逾越4亿台，同比增加4.5倍，每月语音查询量逾越36亿次，同比增加7.5倍。跟着移动互联网在我国的浸透速度放缓，咱们对给内容和服务供给商供给一个逾越移动、进入智能家居和轿车的跨途径分销途径的巨大机会感到振奋。”
李彦宏在内部信中说到，“查找是百度的根基，是百度的价值中心”，“ 智能查找现已打破‘框’的约束，从手机向智能音箱、智能轿车等场景延伸，并将成为一个无处不在的超级智能交互进口”。
在百度当下的全体战略中，智能音箱不仅是AI事务的重要载体，也是百度连续中心事务查找优势的重要延伸，对智能音箱的投入契合其长时间战略目标，也与李彦宏重复提及的“以投入换增加”战略相符。
全体来看，云及智能设备事务丰厚了百度的营收来历，关于严峻依靠网络营销事务的百度而言是一个利好。
剑拔弩张的内容军备竞赛
从前作为PC互联网的进口，百度凭仗巨大的流量优势在网络营销事务上取得高速增加，跟着移动互联网生态分裂，查找引擎赖以生存的根基正在被损坏，流量进口现已搬运，一起新进场者分食着原有的广告商场。为此，百度有必要在流量获取及内容生态上做好防护。
在流量获取方面，二季度财报显现，流量获取本钱(TAC)为人民币34亿元(约合4.99亿美元)，比上一年同期增加27%，首要因为较高的流量获取本钱以及向离线数字化屏幕和其他范畴的扩展。其间，离线数字化屏幕指以新潮传媒、分众传媒为代表的线下流量端。
上一年11月，百度宣告战略出资新潮传媒，新潮传媒此轮融资合计21亿元人民币，由百度领投。在线上流量盈利消失且流量本钱升高的布景下，百度加快了对线下场景的浸透。
丰厚流量获取途径外，建造本身产品仍然是百度的重中之重，正因如此，内容生态仍是二季度财报的主角。
在查找+信息流双引擎战略下，百家号+智能小程序两大产品在百度内部的位置更加重要，相应开销的增加足以体现相应战略：百度近年一二季度，内容本钱分别为62亿元与58亿元，相较上一年同期均有大幅增加。
李彦宏在财报中表明，“咱们致力于经过根据常识的内容、百家号账户、智能迷你使用和百度途径上的保管页面来加强百度的移动生态系统，这正在转化为更好的用户体会、更微弱的流量增加。咱们信任，这些终究会为咱们的客户带来更高的转化率。”
不容忽视的外部改变是，字节跳动正式上线查找事务，并加大相应事务投入，这意味着百度的传统优势范畴迎来了一位强有力的竞争对手。
查找是百度的根基，是其抢夺信息流商场的重要兵器；而信息流是字节跳动的主场，是其拓宽查找场景的首要载体。与百度比较，字节跳动的境况相对沉着。一段时间内，稳固查找事务的领先位置将是百度的要点。
本年上半年以来，百度环绕内容生态连续出资了凯叔讲故事、七猫小说、知乎、果壳，环绕服务生态则出资了有赞；而字节跳动也在抓住建造自己的内容护城河，包含出资互动百科，以及接洽知乎等。
不管百度仍是字节跳动，以本钱换内容的动作都意在扩展和稳固字节跳动本身的内容生态壁垒。跟着百度与字节跳动互相向对方中心领地迫临，两边环绕内容及服务生态的抢夺将益发剧烈，下一季度，百度环绕内容和服务的生态建造投入还将持续增加。
短期内，对新事务的投入会连累净利体现，但这正是决议百度在未来能否真实触底反弹的重要牌面。
在主营事务增加承压、本钱提高净利减缩的情况下，下一阶段百度能否坚持投入，在营收和净利的压力下坚持保护查找、信息流以及小度智能硬件等事务的产品体会，将真实检测百度的战略定力。
