上市公司分化明显，智能终端一枝独秀。1-6月128家电子板块上市公司中，52家净利润实现正增长，65家净利润下滑，11家公司亏损。净利润同比正增长的上市公司中，智能终端产业链公司业绩增速最快，其中净利润增速超过30%的9家公司中，欧菲光、安洁科技、歌尔声学、超声电子、锦富新材等5家公司均为为智能终端产业链公司，其中安洁科技、歌尔声学、锦富新材等3家为苹果产业链公司，智能终端领域上市公司的成长性在A股电子板块中仍然一枝独秀。
LED,继第二季行业景气回温之后,第三季景气再度向下,通路观望气氛浓重,台厂和陆厂的芯片竞争更加激烈,行业利润率进一步下滑,下游厂商的安全性相对较高。 强周期类电子元器件,行业目前进入单价相对稳定期,加上相关公司此前估值调整较充分,我们认为反弹的概率较大,但相关公司上半年业绩较差、受旺季不旺影响较大,全年的业绩安全性不高。
银河证券认为业绩增长确定、前期股价表现较好的安防监控子行业、苹果产业链公司股价出现调整，我们认为与短期内估值及预期较高有关，基本面并未发生变化，预计市场依然将回到确定成长逻辑。核心标的：海康威视、水晶光电、安洁科技、歌尔声学、信维通信。
投资组合：安洁科技、长盈精密、欣旺达、勤上光电。安洁科技（国内功能性器件龙头，受益新iPad、Ultrabook趋势显著，出货量与单台产品价值贡献同步大幅提升，12 年业绩弹性大）、长盈精密（受益于移动电子产品外观金属化趋势与智能手机需求爆发增长，2012 年收益产品升级与客户结构升级两条路线，业绩高速增长）、欣旺达（受益于新增产能释放与手机市场回暖）、勤上光电（国内LED 路灯龙头，受益LED 路灯行业需求快速启动）。此外触摸屏领域建议重点关注拥有大尺寸生产潜力的长信科技和拥有充足小尺寸产能，大尺寸技术领先的薄膜触摸屏技术领先者欧菲光。
中信建投认为进入到8月份，电子行业的结构性行情已延续了超过一个季度，苹果产业链、智能终端产业链和安防行业的景气度依旧保持高位；受制于持续较高的成本与相对较低的产能利用率，强周期的电子行业公司业绩短期仍难有较大改善。LED
行业经过前期调整，短期业绩风险已基本释放，下半年有望重回景气向上周期，阶段行情可期。
基于上述判断，我们继续推荐下半年有确定性增长的公司，如：
长信科技，水晶光电；同时推荐长盈精密，洲明科技。长期可继续关注三安光电、兴森科技。
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